Российский Кризис.

В России как я понимаю кризис имеет под собой несколько иные причины, чем те, которые сповоцировали его в США.
Так как манипуляции с недвижимостью для большинства наших соотечественников недоступны по причине черезвычайного количества отказов, и высокой стоимости кредита, то subprime crisis, послуживший началом падения всех 5 крупнейших инвестбанков в США здесь ни при чем.
Все те проблемы, из за которых началось обвальное падение в 300% абсолютно отличны от американских, да и собственно падение зацепило только очень малую толику людей, имеющих средства на фондовом рынке.
Итак, каковы же причины, из за которых индекс РТС сейчас едва дотягивает до 1/3 свой стоимости год назад.
Начало кризиса, все таки спровоцировал кризис в США – институциональные и частные инвесторы начали в срочном порядке выводить средства с развивающихся рынков, которым являлся и рынок России, что привело к первоначальному падению котировок.
За ним последовала вторая волна падения, основанная на кризисе рынка РЕПО.
О РЕПО здесь нужно рассказать поподробнее – РЕПО – это операция, позволяющая краткосрочно получить деньги у банка под залог ценных бумаг, имеющихся в вашем владении.
То есть вы приходите в банк – отдаете на хранение имеющиеся у вас 10 акций по цене в 10$ , взамен получая на руки 80$ и обязуясь через месяц выплатить определенный процент за использование этих денег (скажем 5$). Если все проходит успешно - то вы выкупаете в конце месяца свои акции за 105$. Если нет – банк продает их на фондовой бирже, таким образом получая свои деньги с процентами обратно.( для этого банку достаточно продать акции по цене 85$, что на 15 % ниже их реальной стоимости).
И еще один момент – если акции падали в цене к примеру до 9.5$ – то банк звонил человеку, получившему кредит, с так называемым margin call – требованием довнести деньги,и если человек отказывался, то банк тут же избавлялся от акций.
Все бы ничего, если бы не следующий факт – человек получивший на руки те 80$ снова покупал 8 акций, закладывал их, получал на руки деньги, покупал 6 акций, и тп, образуя подобие матрешки.
В тот момент, когда все инвесторы начали выводить свои деньги из фондового рынка у большинства участников рынка использовавших РЕПО сделки (а таких к тому времени оказалось около 75 % от общего количества) сработали margin calls. Но, так как все деньги уже были в “матрешках” довносить наличность отказались большинство.
Все кредиторы начали спешно избавляться от акции, которые были у нах на руках, спровоцировав вторую волну падения.
Так или иначе за этим последовали как убытки со стороны трейдеров, так и со стороны кредиторов.
Денег на рынке не оказалось, покупать акции было не на что.
Для того, чтобы получить хоть какую то ликвидность, необходимо было продать уже имеющееся, 3я волна падения накрыла рынок.

Сейчас, когда фондовый рынок немного успокоился можно посмотреть на некоторые предварительные итоги произошедшего.

В первую очередь – после обвального падения котировок, большая часть институциональних инвесторов закрыла либо сильно снизила кредитные линии для российский предприятий.

Особенно пострадали компании, занимающимися Long term вложениями – недвижимость, инфраструктура. Те проекты, которые начинают приносить доходы в срок от 3 до 5 лет. Многие из таких проектов необходимо финансировать еще год, полтора. Но отсутствие денег спровоцировало рост их стоимости, что не могло не сказаться на общей стоимости проектов, и скорости их окупаемости…

Отсутствие свободных денег резко увеличило процентные ставки по кредитам, уменьшило вероятность их получения для новых компании, и снизило лимиты – что очень негативно скажется в ближайшие несколько месяцев на развитии бизнесов, что замедлит развитие экономики.

Падающая цена на нефть, спровоцированная мировым кризисом тоже не добавляет позитива в картину – отчисления в государственный стабфонд падают, бюджет уменьшается.

Для преодоления кризиса необходимо увеличить количество свободной ликвидности в стране, и привлечь институциональных инвесторов обратно. Но это будет очень нелегко, так как для них сейчас тоже настали тяжелые времена…..

А в это время в России.

Российский рынок, и до этого особо не показывающий сильного желания расти с каждым днем уходит все глубже, и падает в цене, вымывая с финансовых рынков триллионы долларов.

Вот и сегодня – падение на 19%, в Америке падение рынка на 20% вызвало бы панику наверное – такое у них случалось только во времена депрессии 80х годов.

У нас же это похоже в порядке вещей.

Кстати, судя по все растущей цене доллара к рублю – его усердно скупают, видимо пытаясь застраховать активы, спрятанные ранее в акциях, облигациях и опционах на бирже.

Все те деньги, день за днем вымывающиеся с рынка уходят в кеш, оседая на долларовых счетах.