Следующий пузырь – Казначейки?

Первый пузырь – Кредитный:

Взорвался в августе 2007 года, так как стал очевидным для всех. Когда вы выдаете мортгейджи и лоаны не имеющим работу, дохода или капитала, то очевидно, что вы вряд ли снова увидите свои деньги.

Однако большинство инвесторов игнорировало сей факт, породив множество мошеннических операций, и несуществующих стандартов одалживания денег (напиши на бумаге свой доход, и мы поверим).

При этом используя эти же самые не обеспеченные ничем, кроме подписи, мортгейджи как возможность взять денег в долг еще у кого то. В итоге, большая часть людей, взявших на себя Subrpime Loans никогда не отдала долг, что привело к схлапыванию первого пузыря.

Второй пузырь – Акции

После августовского кредитного кризиса, большая часть инвесторов поторопилась вывести деньги из проблемных бумаг, вложив их в акции, что вздуло цены на рынке ценных бумаг и загнало их не невероятную высоту,но вскоре, обескровивший экономику кредитный кризис привел к схлапыванию и этого пузыря.

Третий пузырь – Товарный

Инвесторы, выводящие деньги из акций, поспешили перевести деньги в товарные рынки, safe heaven, вздув цены практически на все товары, особенно пострадали нефть, и золото – взлетевшие до небес в считанные недели. Последовавшее вслед за начавшимся общим кризисом экономики падение потребления увеличило запасы нефти, что сбросило цены на нее в 2-3 раза, за ней последовали и всё остальное товары.

Последный пузырь – Американские Казначейские облигации.

Не найдя приюта у наиболее известных «Safe heaven» все бросились скупать последнее пристанище безопасности – Правительственные казначейки. Скажем прямо – 147$ за нефть имеет больше смысла, чем 0.1% за 3 месячные казначейки. Любой, кто верит, что они безопасны, и что стоимость товаров будет падать, не понимает всей разницы между 1930 годом, и нашими днями.
В 1930 американская экономика выглядела намного лучше чем сейчас.
Первая мировая война изменила расклад сил, и превратила США из страны – должника в страну – кредитора,  которой,в конце войны, должны были обе противоборствующие стороны. Администрация того времени настаивала на выплате долгов золотых слитках, и так как предложение золота на рынке того времени было очень ограничено – Америка контролировала большую его часть. Кроме золота, предложение которого только снижалось, страны могли выплачивать их долги товарами и услугами. Однако, протекционизм, и высокие тарифы на перевозки держали иностранные товары вне страны. The Hawley – Smoot Act (1930) установил высочайшие на то время тарифы.
Из всего этого следует 2 основных вывода:

1.Фундамент того времени поддерживал доллар.

В то время доллар был твердой валютой, подкрепленной горой золота. Сейчас – это бумага, подкрепленная горой долгов.

2. Америка зависит на импорте.

В 1930 Америка абсолютно не зависела от иностранных товаров. Сейчас она полностью зависит от других стран.

Большая часть экономики построена на удаленной работе, и США очень сильно зависит от цен на нефть. Если в один прекрасный момент вся Америка окажется отрезанной от импорта (как это случилось с Исландией после кризиса ее национальной валюты – кроны), вся экономика схлопнется за несколько недель, если не дней.

Когда схлопнется последний пузырь.

Процентная ставка по Казначейским облигациям (даже 3х месячным) очень быстро вырастет до двухзначных цифр. Покупательная способность доллара будет стремиться к нулю, что возможно приведет к полной изоляции доллара от других валют. Все акции, кроме тех, которые имеют хоть какое то отношение к товарным рынкам, обвалятся.

Кредитные рынки будут и далее продолжать свое падение при увеличивающейся инфляции и рисках.

Цена золота уйдет в небеса.